El alto costo de invertir en capital privado para HNW
Recientemente analicé algunas de las soluciones de capital privado de los bancos más grandes de EE. UU. Para HNW. A pesar de toda la perspectiva de haber trabajado con inversiones durante un tiempo, me sorprendió el nivel adicional de tarifas facturadas a los clientes de HNW.
Comience con la inversión alternativa. Ciertamente, las empresas de capital privado tienen poder de fijación de precios en este mercado de vendedores actual; en mi columna actual de Forbes 'No hay suficiente capital privado para todos', compartí que Preqin estimaba que había un récord de $ 2 billones en 'pólvora seca' o dinero no gastado , fondos privados a nivel mundial, con más de $ 1.2 billones del total de $ 2 billones permitidos para capital.
Y en el nivel de las empresas de capital privado, los costos y las tarifas son opacos. Además del control estándar del 2% y los cargos operativos del 20%, las firmas de capital privado normalmente también cobran a los accionistas por elementos tales como 'tarifas de seguimiento', tarifas de investigación y viajes relacionados, y costos asociados con la representación en los directorios de las compañías operativas.
Los bancos crean un Fondo de Fondos de Capital Privado, al crear opciones de capital para sus clientes HNW. Una solución normal de HNW puede incluir de diez a doce capitales de capital privado y, en muchos casos, los bancos han logrado disminuir con éxito los cargos por desempeño subyacentes de las firmas de capital privado mediante la adición de una tasa límite; por lo tanto, las tarifas de desempeño inherentes son más como 15-20 por ciento más de una barrera del 6 al 8 por ciento.
Después de adquirir el capital privado para la solución de capital HNW, agregue
Una tarifa de carga de dos por ciento a menos que se inviertan $ 5 millones
Una tarifa de inversión anual de 75 puntos básicos.
Una tarifa administrativa anual de 15 puntos básicos
Al observar entre los rendimientos del banco para su conjunto de HNW en tierra más reciente, en este caso, la TIR para los inversores es del 9-10%. Al cuestionar la devolución porque suena bajo para este período de tiempo, el banco
El representante respondió que se trataba de 'grandes beneficios' para un enfoque tan diversificado. Uno se pregunta cuándo la construcción del enfoque puede estar demasiado diversificada y posiblemente restringir los rendimientos al alza.
